לניתוח בעסק יש צורות שונות שמתאימות לתחומים מסוימים. מתודולוגיית החישוב מפותחת היטב, ולסוגים מסוימים של חישובים מוטעים של יעילות המיזם, ישנם סוגי הערכה אופטימליים. כאשר מדובר בחיזוי ההשפעה של גורמים שונים על הרווחיות של מיזם ועל הסבירות להשגת אינדיקטורים פיננסיים יעד, אחד הנפוצים והשימושיים ביותר הוא ניתוח GAP.
עקרון טכניקת פער
מתודולוגיית ניתוח ה-GAP מניחה שקיים או מתהווה פער אסטרטגי בין הרמה הצפויה לרמה בפועל בפרמטרים מסוימים של תפקוד הארגון. כאינדיקטור אופטימי, נקבע יעד אסטרטגי, אשר הנהלת הארגון רוצה להשיג בעת עשיית עסקים. אינדיקטורים בפועל פירושם הצלחתו בפועל של המיזם בכיוון המנותח, תחום הפעילות.
יש לציין שהכוונה היא לרמה יציבה שהושגה עם מדיניות התפקוד הנוכחית, ולא ביצועי שיא, בהתאםגורמים אקראיים. באופן פיגורטיבי, שיטת ניתוח GAP היא "התקפה" שמטרתה לבטל את הפער (הפער) הקיים בין התוצאות המיועדות והממשיות של המיזם.
מהות שיטת הפסקה על דוגמה ספציפית
לעתים קרובות אנליסטים עסקיים מסתבכים בצרות כאשר הם מתבקשים לבצע ניתוח GAP. הדוגמה לשימוש בשיטת הפער למוסדות הלוואות היא מאוד ממחישה וקלה מספיק להבנה. בדרך כלל, ההשפעה של התאמת שיעור על מרווח הריבית המתקבל, הידוע גם בשם NII (הכנסה מריבית נטו), נכמת בטווח הקצר. כחלק מניתוח ה-GAP, ניתן לייצג אותו כהבדל בין "הכנסה מריבית" ל"הוצאות ריבית".
GAP=RSA – RSL, כאשר RSA מתייחס לנכסים הרגישים לשינויים בריבית השוק, ו-RSL מתייחס להתחייבויות. GAP מבוטא בערכים מוחלטים - יחידות מטבע.
RSA כולל:
- אשראי בין בנקאי יוצא;
- הלוואות בכפוף לתיקוני ריבית;
- ניירות ערך לטווח קצר;
- הלוואות שניתנו בריבית "צפה".
RSL כולל:
- הסכמי הפקדה עם אפשרות לשינוי תעריף;
- ניירות ערך בריבית משתנה;
- MBC נכנס;
- הפקדות בריבית משתנה.
מה אומר ערך GAP שהתקבל
כפי שניתן לראות מהדוגמה למעלה, ניתוח ה-GAP של הבנקכרוך בהשגת הפרש כמותי בין נכסים והתחייבויות. הערך המתקבל יכול להיות חיובי, ניטרלי או שלילי. שימו לב שציון חיובי אינו ערובה להצלחה. כחלק מניתוח GAP, זה מראה שלבנק יש יותר נכסים רגישים לריבית מאשר התחייבויות.
אם הערך גדול מ-0, אז במהלך צמיחת הריבית, החברה תקבל הכנסה נוספת, אחרת, מרווח הריבית יקטן. עם GAP שלילי, לבנק יש מלאי התחייבויות גדול יותר מאשר נכסים, הרגישים מאוד לשיעור. בהתאם לכך, עלייה במדד השוק הממוצע מביאה לירידה ב-NPV, וירידה בשיעור תסמן עלייה ברווחיות. המקרה שבו GAP שווה לאפס הוא היפותטי בלבד ופירושו ששינויים בשיעורי הריבית בשוק אינם משפיעים על NPV.
דרישות פונקציונליות עבור מערכת רגולציה ארגונית
כאשר אנליסטים קובעים GAP חיובי, המנהל צריך להגדיל את היקף הנכסים לטווח ארוך עם ריבית קבועה. במקביל, המנהל מחויב להגדיל את תיק ההתחייבויות לטווח קצר תוך היענות גבוהה לעניין בשוק. אסטרטגיה זו מאפשרת לך לקבל יותר על חוזים רווחיים ולהפסיד פחות על חובות.
כאשר GAP קטן מאפס, אמצעי ההפחתה לתנודתיות בריבית בשוק צריכים להיות שונים. קל לקבוע מהםאנלוגיות לפעולות תחת GAP חיובי. כאשר טכניקת הפער מציגה ערך קרוב לאפס עבור התיק, כדאי לשים לב יותר לשינויים העונתיים בהתנהגות בסיס הלקוחות ולהתכונן לפי התחזית לפילוס הגורם מערער היציבות.
הדקויות של יישום טכניקת הפער בפועל
הבחירה בתגובות הבנק בהתאם למצב השוק אינה המקרה היחיד כאשר מיושם ניתוח GAP. ישנן די הרבה דרישות פונקציונליות למערכת בפרויקטים אמיתיים, אולם רמת ההשפעה של הריבית על מרכיבים בודדים של נכסים והתחייבויות אינה אחידה. חלקם מגיבים לשינויים בשוק בצורה חזקה יותר, אחרים פחות.
כיוון חשוב הוא השימוש בניתוח GAP כדי להעריך את התוצאות של שינויים קודמים ויצירת מסד נתונים סטטיסטי יחיד. זה יאפשר בעתיד להבליט את מנופי ההשפעה היעילים ביותר על המערכת ולהגדיל את מדד האיכות של המלצות המחלקה האנליטית לניהול המיזם.
כמה טיפים לניהול GAP
בהתחשב בכל האמור לעיל, ניתן לזהות את עקרונות המפתח הבאים של רגולציה:
- תמיכה בתיק מגוונים על פני מגזרים, תנאים ותעריפים. לשם כך, אסוף את המספר המרבי של ניירות ערך והסכמי הלוואות שקל למכור בשוק.
- יצירת תוכניות מיוחדות לתפעול עם כל קטגוריה של התחייבויות ונכסים, עם שונותמצבים בפלח עסקי מסוים.
- בדיקה מפורטת של עמדת השוק. שינוי במגמת תנועות השער אינו תמיד תחילתו של שינוי מחזורי בשוק. זו יכולה להיות התאמה קטנה ותגובת פאניקה תגרום לאובדן רווחים ותחריף את חוסר האיזון הקיים.
